Lydia Davis a grandi entre Southampton et New York. Elle a également vécu et étudié en Autriche, avant de séjourner trois années en Irlande, puis en France où elle a commencé à travailler comme traductrice dans l'industrie cinématographique, mais aussi pour des galeries d'art, avant de se consacrer à la traduction littéraire. Lydia Davis a été mariée avec l'écrivain américain Paul Auster, dont elle a eu un fil prénommé Daniel. Après leur divorce, elle a refait sa vie avec le peintre Alan Cote, dont elle a également eu un fils prénommé Théo. Elle vit actuellement à New-York, où elle enseigne l'écriture créative (creative writing) à l'Université d'Albany.